2005年集合资金信托融资近500亿

2005年12月全国共有33家信托公司推出了64个集合资金信托计划，发行规模冲至全年最高点72.7亿元；而2005年全国发行456个的集合资金信托产品发行规模更是逼近500亿元。昨日，用益信托工作室李旸向《第一财经日报》表示：信托业在2005年经历了很多事情，但也得到了一定的发展。

　　统计显示，2005年12月信托产品的平均规模为11615万元，平均信托期限为1.83年，平均预期年收益率为4.66%。与去年同期相比，信托产品的发行数量和发行规模分别增长20.97%和57.81%，与上月相比，分别增长了10.71%和4.80%。2005年全年集合资金信托规模更是达到488.8亿元，与去年相比分别增加73个和100.38亿元，增长18.54%和 25.89%。

　　"但从全年的数据可以看出，信托业在2005年的发展趋势一直是向上的。"李旸表示，信托公司经过几年的锻炼和成长，已经能够面对各种困难和不利因素，通过创新和发展，解决前进中的问题。去年12月，信托产品的平均预期年收益率继续呈下降趋势，与2004年同期相比减少0.59个百分点，与2005年11月相比则减少了0.07个百分点。李旸认为原因主要来自信托产品的主要构成中，基础设施信托替代了信托。2006年信托业即将实行全行业信息披露，"发行信托是主业，信托公司希望能拿出一份像样的年报"。

　　日前，保监会主席吴定富宣布，国务院已经批准保险资金通过信托投资基础设施建设办法。李旸认为："收益稳定的基础设施建设信托将吸引越来越多的机构投资者。"

　　事实上，2005年12月基础设施信托蔚为大观。基础设施信托发行22个，资金规模达30.3亿元，分别占当月的35.48%和42.08%，信托产品的平均规模为13773万元，平均信托期限为1.76年，平均预期年收益率为4.34%。尤其是中信信托联合国内9家信托公司共同推出的重庆地产集团贷款信托项目，该项目由中信信托牵头，国开行统一管理，实际募集12.6亿元。

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2006年创业的九大致富方向

在诸多创业利好政策的影响下，2005年创业热潮席卷全国，创业群体迅速增长。统计数据显示，上海的创业者约占适龄市民3.1%，也就是说，每30个上海人中就有1人是"老板"。与此同时，创业领域也不断扩展，涉及通信业、信息业、服务业、零售业、教育培训业等各行各业，无线通信、网络游戏、创意设计等，更是为创业者带来诸多商机。那么，2006年哪些创业新金矿值得关注？
世博经济创业
据权威部门统计，2010年上海世博会将有250亿元的直接投资，由此带来超过1000亿人民币的经济价值，而届时参观人数也将达到7000万。由此，世博会需要高水平的融资、商业、旅游及法律等专业服务，市场空间巨大。对于资金雄厚的创业者来说机会多多，如世博市场开发、世博园建设、会展服务、建筑装饰等。对于小本创业者来说，微小型创业机会也不少，如工艺纪念品销售、世博商品专卖、旅游经纪等。
创业方向：世博园建设、世博会展服务、世博人才培训、世博品牌合作、世博商品专卖、世博园旅游等。
绿色经济
众所周知，21世纪的主导食品是绿色食品。随着百姓生活水平的提高，人们对食品的需求已从"温饱型"向"营养健康型"转变，绿色食品如野生菌菇、无土蔬菜等，迎合市场发展和百姓消费需求，市场覆盖面日益扩大，市场占有率越来越高，具有巨大的发展前景。有专家分析指出，绿色食品。此外，一些提倡健康饮食的餐馆也将成为新的消费需求热点，蕴藏着丰富的商机。
创业方向：绿色食品开发与生产、净菜社、药膳馆、素菜馆等。
拇指经济
从黑白文字的短信，到图文并茂的彩信、彩铃、移动网址……拇指经济创造了一个又一个市场奇迹，年产值已高达300亿元。中国现有手机用户3亿多，还正以新增数千万户的规模持续增长，使得拇指经济的发展底气十足。预计到2006年底，手机将成为我国最大的用户信息终端，移动增值业务的收入将达到640.5亿元。如今包括英特尔、上海贝尔阿尔卡特等跨国企业在内，纷纷启动移动通信领域的风险投资计划。因此，创业者只要有合适的项目，就能获得创业资助。
创业方向：移动网址、短信创作、手机音乐制作、手机游戏设计、彩信制作等。
汽车经济
汽车"后市场"经济的崛起让淘金者看到了巨大商机。其涵盖汽车维修、保养、装修、美容、清洗、年检、后续保险、防盗、安全、二手车交易等多个领域。据央视调查：目前我国60%以上的高档私家车主有汽车美容需求；70%的私家车主愿意安装防盗报警设备……罗兰贝格公司的一份报告指出，2010年，中国的汽车售后服务市场规模将达1900亿元。据业内人士介绍，汽车美容、汽车装饰、汽车快修等领域的创业门槛并不高，投资额约5万-25万元，小本创业者也适合。
创业方向：汽车清洗、快速维修、汽车防盗与安全、汽车装饰、二手车交易、停车业等。
旅游经济
最近几年，上海的旅游经济迅速崛起，已成为现代服务业中四大新兴产业之一。尤其是从2004年起，入境游、国内游、出境游三大市场全面振兴，而黄金周更是为旅游经济推波助澜，其消费已占全年旅游收入的20%。旅游业的迅速发展催生了诸多的商机，除了旅游用品销售、特色旅游服务、经营经济型酒店等传统途径外，随着中国旅游市场网络用户的不断激增，旅游信息搜索引擎开发成为又一个新的淘金地。
创业方向：旅游用品开发、自助游俱乐部、旅游纪念品销售、旅游网站、经济型连锁酒店等。
大学城经济
随着上海各处"大学城"的新建，大学城内的上万名学生的衣食住行，吃喝玩乐，都蕴藏着巨大的消费潜力，一批先知的创业者们，早早就发现了"大学城经济"隐含的商机，将创业的触角伸向了高校周边。松江大学城商业街，租金为5元/天/平方米的4万平方米底楼商铺早就"名花有主"；复旦步行街上的店铺一字排开，晚上整条小街灯火通明，个性十足……
创业方向：鲜花店、动漫娱乐室、网吧、书吧、茶吧、快餐店、服饰小店、培训、数码产品销售等。
创意经济
创意经济涉及广告、建筑、艺术、工业设计、时装设计、电影、音乐、出版、软件、电视广播等诸多领域。最近几年，上海创意产业迅速崛起，创意产业约占GDP的7.5%，并涌现出一批各具特色的创意产业基地。创意创业具有点石成金的神奇作用，特别是本身没有太多资源的创业者，可通过独特的创意来获得各种资源，包括资金、人才等。此外，具有一定创新能力的在校生、在职人员也适合选择这种灵活的创业方式。
创业方向：各类设计工作室(时装设计、饰品设计、广告设计、室内设计、工业设计、多媒体设计等)，艺术画廊，博客网站等。
DIY经济
在追求时尚、独特、新颖的时代，年轻人喜欢标新立异，与众不同，他们不满足于百货公司里现成商品，于是，DIY经济火热升温，并因此成为新的淘金地。与一般的小店不同，这些手工作坊提倡"Do It Yourself (DIY)"的新消费理念，其卖点不是产品本身，而是制作产品的过程。对消费者来说，是将自己的创意变为现实，体验创造的快乐；对创业者来说，则在尝试全新的创业方式。
陶吧、银饰吧、十字绣小屋、纸艺店、手工玩具店、毛线编织吧、水晶花作坊等。
宠物经济
最近几年，宠物经济受关注。据统计，北京人每年要花2000万元养宠物，上海人每年用于宠物上的花费更高达6亿元。随着宠物市场的不断扩容，宠物饲养、宠物服务、宠物医疗等正在形成宠物经济庞大的产业链，赚小猫小狗的钱，将会成为新的创业方向。
创业方向：宠物医院、宠物美容、宠物托管、宠物服装店、宠物俱乐部、宠物网站等。

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白领个人理财11条"金科玉律" 贵在长期坚持

任何人都需要像管理自己的事业一样管理自己的财富，照顾好钱，钱也会照顾好你。从一袋爆米花到一次海滨度假游，只要留心，时时处处都能省下银子。专家推荐以下11条理财金规，不过需要长期坚持，如果只是三天捕鱼两天晒网，效果就很难彰显出来了。
●"零存整付"、"定期定额"都是强迫储蓄与储备投资资本的最佳手段，每月将部分收入存到固定投资帐户，多年后的财富累积成效绝对会让你大吃一惊。
●衣服、鞋子等在打折的时候该出手时就出手。八折的时候可能还有水分，但到五折就差不多了。买东西还应尽量避开节假日等购物高峰，这个时候不仅人多拥挤，商品价格通常也较高。
●养成良好的节约意识。关闭不必要开的灯；灯泡都换上节能型的，虽然节能灯比普通灯泡贵，但使用寿命却比其长6倍，耗电量少75%；严防家中水干跑冒滴漏，洗衣机尽量选择节水型的。
●消费时尽享折扣之乐。酒店、健身房、化妆品专柜通常都有可以享受折扣的优惠卡；通过成为某些俱乐部的会员来享受一些优惠也是不错的主意。
●擦亮眼睛选择银行。根据实力的强弱、网点的多少、服务态度的优劣来甄选适合自己的银行，为自己找到一个方便快捷的理财通道。
●清理多余银行卡，减少额外支出。自从银行卡开始收费之后，那些多年不用的睡眠卡要早点清理掉。信用卡更是越少越好，虽然它很方便，但信用卡透支也是导致个人破产的重要原因之一。
●如果不想交滞纳金，就尽量及时交费。无论是水、电、煤气支付，还是房贷、保费、电话费都可以到银行办理代扣代缴手续，这样不仅可以为你省去跑腿和排队的麻烦，还能避免滞纳金的支出。
●当心额外的服务。电子产品通常都有一年的保修期。一些零售商会告诉你，如果交纳一定的费用，他们可以延长保修的期限，并提供一些额外服务。不要动心。实践证明，他们所承诺的那些服务是不可信的，如果产品有故障，可直接联系厂家的售后服务部门。
●能借不买。同样一本定价48元的书，在专业书店按原价出售，在书城可以打6-8折，而在图书馆，不用花一分钱就把它拿回家。
●衣服穿过以后要注意保养。自己特别心爱的和比较容易缩水的衣服要送到专业洗衣店处理。这样虽然会花钱，却能让衣服的寿命大大延长，反而能省下一笔服装费。
●上网查报价。经常到不同的网上商城看看，了解一下你感兴趣的商品报价，从一台新型冰箱到一条小毛巾都不要放过，以便在买的时候可以心中有数。在买大宗物品时，尤其要记住这点。

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财富知识早了解 带孩子练好财商教育三步曲

财商是一个人判断金钱的敏锐性，以及对怎样才能形成财富的了解。它被越来越多的人认为是实现成功人生的关键。财商和智商、情商一起被教育学家们列入了青少年的"三商"教育，我们特别为家长归纳出了青少年财商教育的"三步曲"。

　　先说一个看似与财商离得很远的话题。在过去的2005年里，有一个新的词汇越来越震撼家长们的心，那就是"啃老族"。"啃老族"的出现固然与社会的就业压力有着很大的关系，但是记者却发现有不少经济上完全可以自给自足的年轻人也在其列。
　　1982年出生的刘峰大学毕业后进入了一家民营企业工作，每个月的月薪为2500元，吃住全部由父母负责，但每个月还向父母伸手要上千元的零花钱来还信用卡的欠账。刘峰对此振振有辞，"现在人们都是以'装'取人，一般品牌的衣服穿出去会被人瞧不起，买名牌衣服花销总是大一点的。"除了置装，他每月还要花上近千元用于请客、泡吧、娱乐活动。对于未来自己和父母的生活，刘峰的态度是："还年轻，想那么多干嘛？"而刘峰的父母也只得听之任之。
　　人们也许会责怪刘峰这样的年轻人花费奢侈，没有限度，不体恤父母的艰辛，但是却很少有人想到"啃老族"的出现与我们教育中财商教育的缺失有着很大的关系。
　　如何把子女培养成才，让他们从一棵孱弱的小树苗成长为参天大树，一直是家长们最关心的问题。这些年来，随着社会的发展，家长们发现以往单纯注重智商教育的模式，局限性已经凸显出来，于是情商这个一度非常流行的词汇也纳入了青少年教育的重要内容。而作为个人理财媒体，我们想要提出的是，子女的财商教育也当和智商、情商一样，在青少年的成长过程中一以贯之。为此，我们特别归纳出了青少年财商教育的"三步曲"。
　　初级阶段--让孩子"掌钱"
　　很多家长担心孩子乱花钱，会"剥夺"孩子们掌控钱的机会。比如要买什么东西，统统向父母伸手要，马上就要过年了，孩子们得到的压岁钱，家长们也会说："压岁钱由父母来帮你保管"，全数地将压岁钱收回去。这样做的弊端是，孩子们就会因此养成要花钱就伸手，一有钱就赶快花光的习惯，而缺乏对消费的规划意识。
　　所以，在生活中，父母们应当给子女一些实际锻炼的机会，以周或是半个月为单位，一次性给孩子们一定额度的零花钱，让他们自己来掌控这笔钱的花销。孩子们在这样的锻炼中，就会逐渐地意识到规划的重要性。当然，由于年龄的问题，孩子们一开始的时候可能还不具备这种能力，家长应当适时地进行监督。譬如小一点的孩子，就要求他们每天定时地向父母汇报今天的零花钱是怎么用的，并且帮助他们记在小本子上，计算一下每一项的支出和总额各是多少，这个星期还剩余多少钱。而三年级以上的学生，已经具备了简单记账的能力，家长们可以预先设计好账本的格式，让他们自己来计算支出和结余。
　　不仅是平时的零花钱，在逛商店的时候，家长们也可以给孩子一个固定的额度，让他在这个额度内自由选择喜爱的东西。因为有了限额，这时孩子肯定不会乱花一气，而是要综合衡量，优中选优。
　　这样做的一个好处是，让孩子们从小就培养起量入为出的理财意识，在进行消费的同时，会考虑到自己未来的花销和长期的规划。好习惯一旦养成，终身受益，日后离开父母到异地求学，或是有了自己可以支配的收入，就不会出现刘峰这样的消费无节制，到头来只能"啃老"的情况了。
　　中级阶段--教孩子"挣钱"
　　都说开源节流，节流重要，开源的意义更大。让孩子从劳动获取收入的过程中，亲身体验到工作的艰辛、财富来之不易，在工作中还能体味到回报与付出成比例这样看上去简单的道理，嚼得草根则百事可做，小时候的这项功课，将会给他们的一生带来巨大的精神和物质财富。
　　黄女士的儿子今年四年级，因为看到儿子平时总喜欢和班里的同学攀比消费，小小年纪就已经有了名牌意识，黄女士给他买的衣服必须是"指定"品牌，玩具也要最新款式的，为了让儿子知道金钱也是来之不易的，她和儿子签订了一份劳动协议：做家务挣零花钱。内容是每个周末为家里打扫卫生，一个小时黄女士会支付给儿子10元钱。每到周日上午，儿子再也不睡懒觉了，花两个小时打扫房间，干得出色的话，黄女士还有激励机制，多付半个小时的工资给儿子。一个月下来，儿子通过给妈妈"打工"挣得了90元。更让黄女士欣慰的是，儿子从劳动挣钱中体会到了工作的不易，"妈妈，买这个玩具，抵得上我两个月的工作呢，其实它和上次外婆送我的那个区别也不大，我不要了。"
　　张先生是一家公司的高管，年轻时候曾经远赴海外留学，国外从小就开始培养子女挣钱的能力，给他留下了深刻的印象。在对女儿的教育中，他也开始有意识地进行"财商"教育。"我觉得女儿学校里有一次搞的二手书交易市场就很不错。"在二手书交易市场上，孩子们把自己已经读过的书籍、报刊带到学校里，几个人开设一个小型的书摊，孩子们自己定价、互相侃价，一天的活动下来，女儿卖书挣了60多元，她又用来买了不少别的小朋友的旧书。
　　高级阶段--带孩子投资
　　除了教会孩子合理地花钱、有效地挣钱，家长们也可以试着告诉孩子一些普及性的金融知识，带着他们做一些简单的投资。
　　现在有很多银行都推出了一些针对青少年的"儿童账户"，得到了不少家长的欢迎。但是很多人的做法仅仅是用子女的名字开设一个账户而已，存款、取款的业务则都是家长包揽。其实，家长们不妨带上自己的孩子亲自办理一些基础的银行业务，告诉他们为什么要把钱存在银行里，不同年限的存款利率为什么会不同，如何填写存单和取款单，怎样给外地的爷爷奶奶汇款等等。
　　如果有的家长因为工作繁忙，没有时间带孩子们亲身体验银行业务，那么上文提到的张先生家的"家庭银行"的模式就很值得你来借鉴了。张先生为了让女儿对存款、贷款有更加切身的印象，和太太一起为女儿建立一个"家庭银行"。女儿每个月省下的零用钱、家务劳动所获得的收入，过年时候的压岁钱都可以存在张先生家的"银行"里，他都会一一记录到女儿的"存折"上。为了鼓励女儿多存钱，张先生还按照类似401(k)计划的诱导方法，就是当女儿每储蓄1元时，张先生也会同样地帮她存入1元，使她得到双倍的金钱。但是，"高息"储蓄是有代价的，张先生就规定，如果女儿在某一时间内取出储蓄的话，父母便会把自己的那份取回。借着这样的方法，除可以增添女儿储蓄的动力外，更加可延长储蓄的时间。
　　不止如此，张先生还教会了女儿怎样使用贷款。他用家里的住房来举例，"虽然我们家的房子很大很舒服，但是爸爸妈妈是不可能一次性支付这么多房款的，只能依靠银行贷款，也就是向银行借钱，代价是每个月要按时地缴纳房贷款，还要多支付给银行一些利息。"所以，在女儿有大宗的支出的时候，张先生就会"贷款"给女儿购买她想要的物品，但是女儿必须按照分期付款的方式，按月地从零花钱里抽出一部分来偿还"分期贷款"。
　　现在有许多人提倡为孩子开户投资基金，甚至是购买股票，但是却忽略了让孩子参与。家长们可以先和孩子们玩一些"大富翁"的游戏，从游戏中建立起对投资的初始印象。然后介绍给孩子简单的投资知识，譬如带着他们在电脑前查看基金的净值，简单地告诉他们净值涨跌对自己的财富会有什么影响。对股票熟悉的家长，还可以选择一些孩子们知晓的公司股票，比如家里电视、冰箱的出产公司，这些品牌都出现在孩子周边，他们并不陌生，进而可以陪孩子一起注意所投资公司的相关信息消息，让他们知道，哪些信息会促使其股票涨价或跌价，以及对所投资的钱会有何影响等，在潜移默化中，孩子自然就学会简易的股票投资原则。

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到了考虑长期投资基金的时候了

　　从2001年9月华安创新成立至今,开放式基金从无到有、从小到大,发展成为当前中国内地基金市场的主流,目前管理的基金资产已达到5000亿元左右。期间由于基础市场行情的大幅波动,对基金的评价也起伏不定。今天,我们就从开放式基金在近三年不同时间跨度里业绩表现出发,通过统计告诉中小投资者:基金的整体业绩正在提升,基金专业理财优势逐步显现,相对于费时费力的股票投资,投资者将钱交给基金打理也是个不错的选择。相信读了这篇文章,你会得出自己的结论。

　　从较为长期的时间统计区间来看,作为专业理财的基金,其对于广大投资者,尤其是习惯了买卖股票的投资者来说意义到底如何呢?以下我们就分别从一年期、二年期、三年期这三个时间段上来看看基金们的投资管理业绩,所有的数据统计截止日期为2005年12月31日。

　　近一年基金表现

　　(一)以股票市场为主要投资方向的基金

　　此类基金主要可以分为股票型基金、偏股型基金、股债平衡型基金、指数型基金等。2005年,股票市场各主要指数呈现出全面下跌的状态,沪市综指收于1161.05点,下跌105.44个点,跌幅为8.33％；深市综指收于278.74点,下跌37.07个点,跌幅为11.74％。对于涉及到股票投资的基金来说,2005年最后一个月的上涨行情为基金们创造收益、并在此基础上取得决定性的胜利提供了较好的时间和空间基础。

　　股票型基金共有7只,年度平均净值增长率为3.5％,总体绩效情况较好,5只基金的净值增长,2只基金的净值缩水。偏股型基金共有43只,年度平均净值增长率为3.02％,总体绩效情况较好,27只基金的净值增长,16只基金的净值缩水。15只股债平衡型基金年度平均净值增长率为4.8％,总体绩效情况良好,14只基金的净值增长,仅有1只基金的净值缩水。7只指数型基金,年度平均净值损失幅度为0.69％,仅1只基金的净值增长,6只基金的净值缩水。

　　(二)以债券市场为主要投资方向的基金

　　此类基金主要可以分为偏债型基金、保本基金、债券型基金这三大类。2005年,债券市场则为全面上涨状态,沪市国债指数收于109.05点,上涨13.44个点,涨幅为14.06％；沪市企债指数收于118.92点,下跌23.08个点,涨幅为24.08％。对于以固定收益类品种为主要投资对象的基金来说,横贯全年的稳健上涨行情为它们获取良好的绩效提供了扎实的基础保证。

5只偏债型基金的年度平均净值增长率为9.47％,总体绩效情况在各个类型的开放式基金当中最好,全体基金的净值都有较大幅度的增长。5只保本基金的年度平均净值增长率为7.47％,总体绩效情况良好,全体基金的净值也都有不同幅度的增长。得益于债券市场的大牛市行情, 10只债券型基金的年度平均净值增长率为8.89％,总体绩效情况良好,全体基金的净值都有不同幅度的增长。

　　(三)货币市场基金

　　符合统计条件的本类型基金共有7只,年度平均净值增长率为2.4313％,高于它们共同的业绩比较基准0.6313个百分点,超出的幅度为35.07％,总体绩效情况良好,不愧为良好的现金管理工具。对于货币市场基金的投资策略,我们最主要的是看其当期的绝对收益情况,并把它和流动性结合在一起考察,只要不比银行定期一年存款的税后收益逊色,就依然具有值得投资的价值。

　　近两年基金表现

　　(一)以股票市场为主要投资方向的基金

　　2004年和2005年,基础市场的行情走势不够理想,沪市综指下跌了335.99个点,跌幅为22.44％；深市综指下跌了99.88个点,跌幅为26.38％。但由于股票市场在2005年底的走势很好,仍然有较多的基金取得了较好的收益。各类基金的绩效情况如下。

　　(1)股票型基金运作满两年的只有招商安泰股票基金这一个独宝,该基金属于当年"群发"的伞型基金中的一只,运作两年仅取得了1.44％的收益,相对收益率很好。(2)基础市场的行情走势不好,指数基金当然要遭殃。4只指数基金的净值增长率全部为负值,平均净值损失幅度12.15％。之所以与基础市场有所差别,在于部分基金属于增强型指数基金。(3)由于历史的原因,偏股型基金里的基金数量最多,23只基金的平均净值增长率为4.09％,17只基金的净值增长,6只基金的净值折损。(4)满2年的股债平衡型基金有6只,平均净值增长率为5.3％,4只基金的净值增长,2只基金的净值折损,总体绩效情况良好,

　　(二)以债券市场为主要投资方向的基金

　2004年和2005年,沪市国债指数上涨了9.66个点,涨幅为9.72％。总体来看,由于股票市场在2005年底的走势很好,仍然有部分涉及有少量股票投资的基金取得了较好的收益。各类基金的绩效情况如下。

　　(1)3只偏债型基金的平均净值增长率为9.36％,各只基金的净值增长率均为正值,远远高于同期银行存款的收益。(2)从资产配置情况来看,保本基金与偏债基金有较多的相似之处；从风险程度来看,保本基金属于低风险范畴里的基金。具有保本性质的基金南方避险2年里取得了13.15％的收益,为惧怕风险的投资者取得了良好的收益。保本基金之所以能够取得比偏债型基金较好的投资策略,关键原因在于它对于风险的主动控制、对于投资策略的严格遵守。(3)虽然7只运作满2年的债券型基金平均净值增长率为6.89％,总体收益情况一般。

　　近三年基金表现

　　2003年至2005年,沪市综指总体下跌了196.6个点,跌幅为14.48％；深市综指总体下跌了110.01个点,跌幅为28.3％。但由于期间市场有较大幅度的震荡行情,满3年运作记录的基金收益情况明显超过了2年。

　　有3年运作历史的偏股型基金有7只,平均净值增长率为22.61％,全体基金的收益为正值,排名前3位的基金是南方稳健、长盛成长、国泰金鹰,净值增长率分别为33.33％、26.86％和25.55％。这样的收益率不论是作为自身的收益率,还是与基础市场行情比较的相对收益率,都是很高的。

　　运作满3年的平衡型基金仅有两只,平均净值增长率为26.43％,易方达平稳增长以38.26％的收益率列全体有3年运作业绩的基金之首,充分显现出了优秀基金所蕴含的可投资价值。南方宝元是唯一的一只投资运作业绩有3年的偏债型基金,总净值增长率为19.61％,收益率同样十分可观。

　　中小投资者选择基金有技巧

　　通过上述统计,我们可以很清楚地看到,以股票市场为主要方向的基金总体收益情况好于基础市场行情,基金的专业理财优势由此可以得到显现和印证。有投资者认为自己的股票投资能力比较高,但市场上的实际情况是:大多数普通投资者是无法战胜市场的。因此,普通个人投资者以股票市场为主要方向的基金作为自己的可投资品种之一,不失为一种值得认真考虑的做法。

　基金集合投资的特点,有利于发挥资金的规模优势,降低投资成本。基金管理人拥有大量的专业研究人员、专业投资人员、专业交易人员,他们不但掌握了广博的投资分析和组合管理理论知识,而且在投资领域积累了丰富的实战经验。基金投资依靠的是团队的力量,基金的投资管理活动是一种专业化的投资行为。专业化投资行为的最大优点就在于其通过分布于各个投资运作岗位上的专业投资管理行为,提高投资行为的有效性,获取比非专业的个人投资者群体更多的收益。

　　基金投资绩效的特点在于对基础市场行情有一定程度的依赖性,不过,由于基金的投资风格有被动型和主动型之分,具有不同风格特征的基金的绩效对于基础市场行情的依赖程度也有较大的差别。被动型基金的绩效特征与基础市场在走势相关性很高；主动型基金的绩效特征通常会好于基础市场的行情走势,这一来是因为基金的投资运作属于一种专业化的投资行为,二来上述数据已经证明了这种绩效情况。

　　但是我们同样也应该注意到,多数基金长期绩效的良好表象的背后其实是掩盖了其业绩------净值------波动轨迹。本期(2005年末)各个时间长度的基金绩效表现就有这种情况。如果股票市场行情在1100点下方的启动不是在2005年11月底,而是推迟一个月,推迟到2006年,各类基金的绩效表现将十分难看,因为在2005年11月底的时候,很多基金的绩效情况的确十分糟糕。

　　就目前的数据来看,也还是有少数基金的业绩并没有体现出专业理财行为长期化投资之后的优势,既在3年期的总体绩效里收益为正值,但在2年期、1年期的绩效统计里收益为负值。这种情况表明,有些基金初期具有良好的投资运作业绩,但后来却一直在走下坡路。

　　因此说,基于上述基金的绩效情况,广大投资者对于基金应该具有如下的基本投资策略:

　　1、作为一种具有专业理财背景的投资工具,多数基金具有一定的投资价值。

　　至于是否需要长期持有,则由每个投资者根据自己的具体情况、根据各个类型基金的风险与收益特点灵活掌握。

　　2、简单化地长期持有策略。

　所谓简单化地长期持有,就是认(申)购某只基金之后不再赎回,一直持有下去。根据上述基金的中长期绩效表现,多数基金可以给投资者提供满意的投资回报,如长期持有易方达平稳增长。

　　在准备长期持有的过程中,投资者也应该密切关注基金的绩效情况,并通过各种不同时间长度的基金绩效排名了解相关基金在同类基金里的业绩排名情况,如果该基金的确是在一个相对较长的行情段、时间里排名落后,通常则表明相关基金公司或基金经理的投资管理能力有限,投资者应该果断地赎回。有些基金公司"教育"投资者不要看业绩排名,是心虚的一种表现,是一种不正常的行为,"管家"怎么能够不让"主人"评价自己呢?好基金从来不反对业绩排名。

　　还有一个问题要说明,即投资者不要认为"价格"低的基金便宜、"价格"高的基金太贵。基金不是股票,基金的"价格"背后是基金的净值。基金净值的高低反映了基金经理投资管理水平的高低,投资净值相对较高、绩效相对较好的基金,其实是选择了一个投资管理能力较高的基金经理替您专业理财,未来的净值增长空间相对较大。

　　3、技术性地长期持有策略。

　　市场上的基金产品主要有两大类:高风险高收益预期类产品和低风险低收益预期类产品,这两类产品位于各个基金公司产品线的两端,其他类型的产品则是以这两类产品为基础,或降低风险级别、或提高风险级别的产物,以及将这两类产品的风险收益预期进行平均之后的产物。

　　技术性地长期持有的基本投资策略,就是要在高风险高收益预期类产品和低风险低收益预期类产品之间做好转换投资。对于基金可以进行长期投资,但这种长期投资绝对不是基金公司所宣传的那种从一而终的、简单化的、僵硬的长期投资,而是一种灵活多变的、以不同风险收益预期类产品为标的进行的、对于多种基金产品由多个中短期投资叠加之后形成的长期投资。

　　这样,投资者通过自己对于风险与收益的分析与判断,主动控制蕴含在高风险产品中的风险,以低风险产品作为避风港,进而达到规避风险的要求,并在此基础上获得更高的收益,毕竟很多基金公司无法绝对控制住高风险产品中的风险,否则就不是高风险产品了。根据前期市场上透露的有关数据,高风险高收益预期类基金产品在第一季度有较大幅度的赎回、低风险低收益预期类基金产品在2004年下半年以来一直在高速扩展,就是投资者的这种有效选择的结果。完全可以这么说,技术性地长期投资于基金,正在逐渐成为当前对于基金进行投资之策略的主流。

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懂得开源节流！记账是家庭理财的起点

随着物质财富的不断积累，很多人都认识到理财规划的重要性，但很多人又都在为如何做好理财规划犯愁。如果真的不知道怎么办，那就从记账开始吧！
　　理财是为实现人生美好目标服务的。人的愿望是无穷的，但可用的资源是有限的。从这个意义上说，理财的关键是如何取舍，而记账应能解决这个难题。
　　收支财务状况是达成理财目标的基础。如何了解自己的财务状况呢？记账是个好办法。逐笔记录自己的每一笔收入和支出，并在每个月底做一次汇总，久而久之，就对自己的财务状况了如指掌了。
　　同时，记账还能对自己的支出作出分析，了解哪些支出是必需的，哪些支出是可有可无的，从而更合理地安排支出。"月光族"如果能够学会记账，相信每月月底，也就不会再度日如年了。
　　逐笔记账，做起来还是有一点难度的。现在已经进入"刷卡"时代，信用卡的普及解决了很多问题。在日常消费时，能用信用卡，就尽量刷卡消费，一来可免除携带大量现金的烦扰，二来可以通过每月的银行月结单帮助记账。
　　另外，支出费用时，不要忘了索要发票，一来可以更好地保护自己的权益，二来可以在记账时逐笔核对。当发生大额交易，而又没有及时拿到发票时，请及时在备忘录中做记录，以防时间长了遗忘。
　　记账只是起步，是为了更好地做好预算。由于家庭收入基本固定，因此家庭预算主要就是做好支出预算。支出预算又分为可控制预算和不可控制预算，诸如房租、公用事业费用、房贷利息等都是不可控制预算。每月的家用、交际、交通等费用则是可控的，要对这些支出好好筹划，合理、合算地花钱，使每月可用于投资的节余稳定在同一水平，这样才能更快捷高效地实现理财目标。

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国债买不到 稳健投资还可选人民币理财等产品

3月1日发行的本期凭证式国债再次爆棚，很多市民半夜起来排队还是没买到。理财专家建议市民，可以考虑选择市场中其他低风险理财产品，相比国债，优势并不差。

　　国债热销市民难觅
　　尽管本期凭证式国债收益率已破天荒地低于同期储蓄名义利率3.24%和3.60%，3年期和5年期的票面年利率分别为3.14%和3.49%，但依然受到热烈追捧。来自工、农、中、建四大行的信息显示，半夜就来排队的现象依然存在，购买主力还是以老年人为主。记者昨天下午随机走访了一些中小股份制银行网点，据介绍，尽管没有明显的排队现象，但也在上午很快售完。市民之所以热衷于国债，是看中它安全性好，收益高于同期存款实际收益。那既然凭证式国债这么难买，是否可以考虑选择安全性相对较好，收益率也能高于储蓄的理财产品呢？
　　人民币理财是首选
　　针对百姓的投资欲望，许多银行适时推出了各类理财产品，人民币理财产品是最受欢迎的，尽管现在固定收益率产品越来越少，但并非从此绝迹，如交通银行于3月6日就将发售一款半年期、年预计收益率2.1%的传统型人民币理财产品。另外，由于春节后央行公开市场操作力度，可以明显发现，1年期央票的发行量正处于由高位(1300亿元/周)回落(900亿元/周)的趋势，照历史经验判断，后期央票的发行格局，会继续演绎量缩价升的态势，应该说，1年期央票的发行收益率突破2%的可能性很大。届时，传统型人民币理财产品的收益率将有望提高，新品的推出也会更容易。
　　券商理财收益不俗
　　券商集合理财产品已出现1年多了，由于近几年国内证券市场持续低迷，股民对券商推出的产品兴趣不大。由于现在有资格发行集合理财产品的券商的管理相当规范，并且券商会拿出一部分自有资金作收益担保，同时券商集合理财产品还有封闭期的优势，便于操作，因此，部分券商集合理财产品也是不错的选择。厌恶风险的中老年投资者，可选择限定性理财产品，这类产品投资于债券市场和货币市场，风险相对较小，但部分产品收益并不低。如中信理财1号自去年6月16日成立以来，其净值稳步上升，截至2006年2月28日，其年化收益率达到4.51%；另外国信金理财自去年9月末成立以来，至今年2月底，其年化收益率也已超过10%。
　　货币基金有兄弟产品
　　 货币市场基金和中短债基金，是当前市场较常见的低风险理财产品，尽管由于银行间货币市场收益率持续走低，导致货币市场基金收益率普遍不佳，但年化收益率高的也能达2%以上，超过1年期定期储蓄利率，再考虑到这类产品类似活期储蓄的灵活性，也值得考虑。如果还是担心这类产品收益率不稳定或不安全，可考虑银行推出的投资货币基金的理财产品，如深发展银行推出的"月结型和季结型现金增利计划"，该产品预期年化收益率为2.16%-2.70%，最近1期季结型产品年化收益率达2.22%，远高于1年期定期储蓄和目前的货币市场基金收益率。

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何苦都挤国债一条道？

2006年第1期凭证式国债1日开始发售，各地银行热销。"抢购"国债成为时下个人理财领域的一道独特风景。百姓为何对国债"情有独钟"？
百姓首选高安全性产品
中国工商银行上海分行理财专家分析，百姓首先看重的是安全性高的产品。国债以国家信用为支撑，具备了其他同类产品所无法比拟的安全性。同时，国债作为一种大众化投资理财产品，结构简单，收益率固定，到期还本付息，易被百姓理解和接受。再者，国债市场发展几十年来被证明是安全、有效的，所以即使其他一些新的理财产品有较高的收益率，但基于投资惯性使然，百姓仍愿意将资金投入到自己有把握的产品上去。
理财产品已相当丰富
这位银行专家也指出，目前市面上理财产品相对丰富，在国债之外选出一些低风险的投资理财产品并不困难，百姓理财无需专挤国债一条道。
据这位专家介绍，"短债"基金就是一种不错的选择。由于其投资方向一般锁定在信用等级较高的银行间中短期债券市场，其风险系数基本等同于货币基金。"短债"基金因其剩余期限更长，投资策略上也更具灵活性，潜在收益更高。同时，"短债"基金费用设计大都采取零申购费率和零赎回费率，进出成本也相当低，其快捷便利的回款方式又增加了资金的流动性。
在他看来，人民币理财产品也可以考虑。目前不少银行推出的人民币理财产品结构简单，一般都采取保本保息的模式，由于其投资方向主要是银行间债券市场，风险较低，收益率却高于同期存款税后收益的30％左右。
此外，像一些门槛较低的"纸黄金"投资产品也不妨一试。虽说黄金投资相对而言存在一定的风险，对投资技术方面的要求也更高一些，但是其收益率优势也相当明显。去年金市连续上升令不少个人投资者收益理想，专家预测，今年金市仍存在较大上升空间，选择金价回调之机介入有可能取得不错的"收成"。

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基金联名信用卡扩展货币基金流动性

南方基金管理公司日前和中信银行联手推出全国首张基金联名信用卡的消息引起市场高度关注,记者从南方基金市场总监谢爱龙处了解到,联名卡的推出对扩展货币基金流动性来说是一个重大的突破。持有该卡的南方现金增利基金持有人,将可以用该卡进行消费,并用自己账上的货币基金"付账"。
南方基金市场总监谢爱龙介绍,南方现金增利基金的"支付"过程将通过"打通"信用卡消费和货币基金赎回功能来实现。持有中信南方基金联名信用卡的基金持有人,在透支消费后的一定时期内,享受中信银行提供的免息待遇,在免息期结束后,由信用卡连接的货币基金账户赎回对应金额的货币基金,支付透支款项。
通过该项安排,与传统的信用卡相比,联名卡用户将通过投资货币市场基金获得远高于活期存款的收益。而南方现金增利的持有人则可以在目前货币市场基金赎回T+2到帐的情况,用基金联名信用卡,支付日常消费,解除基金赎回无法及时到账的流动性限制,并享受银行56天的免息期。
在此之前,货币基金的功能仅仅限于"投资"上,自货币市场基金2003年底登陆中国以来,货币基金一直以其良好的流动性、安全性和稳定的收益为中国投资者所认同,并获得了空前的发展速度,截至2005年3季度末,已有25家基金管理公司发行成立了货币市场基金,货币市场基金的规模达到2037亿份,接近全部开放式基金总份额的一半。
但与国外的货币基金相比,中国的货币基金在流动性和便利性上仍旧有相当差距,从海外成熟市场的货币市场基金的发展来看,在流动性和便利性方面大有可借鉴之处,比如可以即时赎回、即时到账,可以用基金账户签发支票、支付消费账单,有的还允许投资人直接通过自动取款机提取资金。这样的全方位的"货币"功能在如今的中国市场还未能实现。
正因此,货币市场基金在海外成熟市场的发展更为迅猛,从1971年第一只货币市场基金在诞生以来,到2005年3月,全球已有3612只货币市场基金,总规模已经达到3.26万亿美元,在,有近一半的家庭持有货币市场基金。货币基金的规模大大超过存款规模。
不过,中国的货币基金正在迎头赶上。南方基金公司市场总监谢爱龙11月6日向记者透露,"支付"功能仅仅是该张联名信用卡实现的第一步功能。更多、更便利的功能正在开发之中。"我们的目标是,把联名卡的功能从贷记卡发展到借记卡。未来的货币基金不仅能够用于消费,而且也能进行自动的现金管理。这些功能正在开发之中。"

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既满足购买欲又不花费过度--女人理财八大招

一个月辛苦赚回来的钱，全都用在打扮自己，结果储不到钱，无形中成为很多女士困扰。
女性消费的观念是很矛盾的，有时很精打细算，一分一毫都计足；另一方面，女性又是最容易因冲动而买了不少无谓的东西。那么到底如何做到一个醒目消费的女性，既可满足到购买欲外，又不致于花费过度？
1.列出清单
当女士到超级市场， 或是百货公司购物时，看到什么有兴趣的，都会不知不觉地放在购物篮内，而真正需要买的，只可能是其中的一两件物品。
所以解决这问题的方法便是列出购物消单，不但可以避免买漏了东西，又可减少买了无谓的东西。
2.减价才出手
这个也不须详述，因为很多女士都有减价时才出击购物的习惯。精明的消费者在这期间购物确实省回不少。
3.相熟的购物地点
日常用品可到一些平价店购买，通常这些地方都以批发价出售物品；经常光顾某几间商铺，与它们的老板混熟，日后购物可能有额外的折扣呢！
4.大胆讲价
很多时代的女性对讲价是十分抗拒，因为这被视为'老土＇的举动，但如不嫌弃的话，不要放过讲价的机会。因为往往可以省回不少。
5 利用商家宣传单
是一种利用报纸单张内的广告，去刺激消费的方法；单张内通常都有折扣印花，扣起这些印花去购物，又是一种节省开销的好办法。
6.善用信用卡
香港差不多每人都有一张或以上的信用卡，善用信用卡可延迟付款的时间，让消费者在周转上更灵活。再加上某些信用卡有储分的功能，储满一个数量的分数可换取礼品，这些优惠必须利用啊！
7.分期付款消费
在购买大的物品时，不妨考虑分期付款 。 普遍的分期付款都是免息，又或是超低息它的好处是不需要一次过拿一大笔钱出来，但又可立即得到自己想要的东西 。
8.不要强行追上潮流
刚上市的产品，价钱通常都 会很高，因此若过度地追随潮流，只会苦了自己的钱包。

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今年首期凭证式国债开卖

今年首期凭证式国债开卖
票面利率低于同期存款，但实际收益因免税要高近20%
晶报讯（记者余彦君）根据财政部公告，今年第一期凭证式国债3月1日开卖。记者昨日了解到，深圳地区分配的本期国债额度将超过20亿元，大部分商业银行网点均有销售。本期国债利率首次低于同期存款，但银行业内人士表示，考虑存款利息税因素，国债收益还是要高近20%。
据了解，今年第一期凭证式国债分3年和5年期两种，全国发行总额600亿元，其中三年期420亿元，五年期180亿元，票面利率分别为3.14%和3.49%，发行期一个月。
相比去年发行的凭证式国债，本期国债票面利率有所下调，且首次低于同期存款。
据了解，去年财政部发行的5期凭证式国债，均为3年期和5年期产品，1、2、3期的3年期和5年期国债票面利率分别为3.37%和3.81%，比银行存款同期利率高，最后两期利率为3.24和3.60%，与银行同期存款的利率持平。
去年凭证式国债发行时，深圳各银行均出现抢购现象，各银行网点分到的国债一般1个小时内销售一空。银行人士表示，虽然本期国债的票面利率比存款少，但存款需扣除20%的利息税，3年期和5年期定期存款的实际收益率分别为2.592%和2.88%，因此本期国债收益率要比同期存款实际利率高近20%。对追求稳健收益的投资者而言，凭证式国债还是值得投资的。
一位银行业内人士表示，本期凭证式国债票面利率较低，或许是央行未来下调存款利率的一个信号。近来，关于人民币存款利率下调的需求声音不断。"最起码央行未来上调存款利率的可能性很小，投资者买本期国债完全不用担心将来利率调高导致的收益相对减少的风险。"银行业内人士称，从去年国债销售情况来，市民在四大国有大银行的网点很难买到国债，因为很多银行是采取提前预约方式进行销售，有的银行更是向VIP客户倾斜。相反，一些小的银行网点，成功购买到国债的可能性会更高。

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尽早起步每月存钱 投资理财8大秘诀

1、攒钱
如果你每年攒3,500美元，连续攒20年，每年的投资回报率为10%，到时总额将超过20万美元。很惊人？良好的投资回报当然起作用，但攒钱也同样重要。其实，这其中有7万美元是你自己积攒起来的。
启示：要赚钱，你得有钱。这意味著每月要存一笔钱。
2、尽早起步
假设你的目标是攒20万美元，但你早10年开始攒钱。你不是每年存3,500美元，连续20年，而是每年存1,200美元连续30年。结果如何？你实际存入的钱只有3.6万美元。
启示：你开始得越早，你获得的回报就越多，也就越容易达到你的投资目标。
3、购买股票
从长远看，股票的回报优於债券，而债券又好於现金投资，如货币市场基金、国库券和储蓄。
启示：如果你想获得足以抵消通货膨胀的良好的长期回报，把钱投资於股票。
4、其他选择
股票的表现反复无常，比债券和现金投资更不稳定。据Ibbotson的统计，自1925年以来，股票市场的最低潮在1929年8月至1932年6月期间，当时股价猛跌83.4%(甚至包括红利在内)；而中期债券的最低点出现在1979年6月至1980年2月，期间下滑8.9%。
启示：如果担心市场波动，或可能急需用钱，你就选择短期债券和现金投资。
5、始终如一
一些投资者想要占尽好处，既要从牛市中获利，又要避开市场风暴。但事实是预测市场变动是异常困难和代价昂贵的。
启示：在投资组合中，明确你的股票投资比例，然後坚持不变。
6、四面撒网
如果你只持有几种股票，你可能获得巨大收益，或遭受巨大损失。
当你在投资组合中增添更多的股票，你就缩小了获利□围，因此潜在的收益没那麽耀眼，但同时，你的潜在损失也没那麽严重了。
这样说来，投资多样化像是好坏参半。可它实际上是一份必要的保险。
启示：谨慎使你的投资多样化。
7、减少投资成本
当你进行一项投资时，你永远不敢保证自己是赢家。但如果承担较大的投资成本，那肯定会降低你的投资收益。
启示：为确保你能获得更多的收益，考虑选择低成本的共同基金，使帐户管理费降到最低，并减少经纪人佣金和其他交易费用。
8、自我控制
一个完美的投资策略可能被几个仓促的决定毁于一旦。
启示：保持冷静，写下你的投资策略。随后，在与家人或朋友讨论之前，不要改变决定。

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理财10点建议

第一招：强制储蓄

到银行开立一个零存整取账户，工资到账后，其中一部分要强制自己进行储蓄。另外，现在许多银行开办"一本通"业务，可以授权给银行，只要工资存折的金额达到一定的数目，银行便可自动将一定数额转为定期存款，这种"强制储蓄"的办法，可以改掉乱花钱的习惯，从而不断积累个人资产。

第二招：量入为出

对于"月光族"来说，最重要的就是要控制消费欲望。特别要建立一个理财档案，对一个月的收支情况进行记录，看看"花钱如流水"到底流向了哪，看看哪些是必不可少的开支，哪些是可有可无的开支，哪些是不该有的开支。然后逐月减少"可有可无"以及"不该有"的消费。同时，可以用工资存折开通网上银行，随时查询余额，对自己的资金了如指掌，并根据存折余额随时调整自己的消费行为。

第三招：抵制诱惑

商家促销的花样越来越多，各种诱惑使不少人患上了"狂买症"，特别是对于精于算计的女性，生怕错过优惠的时机，往往不考虑自己的需求，不顾购物的综合成本，一味疯狂购买。很多"月光族"都会因此血本无归，建议在购物前先考虑一下自己的这种消费是否合理再做决定。

第四招：不要透支

持卡消费越来越成为时尚的标志，但是并非人人都适合使用银行卡，特别是对信用卡更是需要慎重。另外，贷记卡的透支功能也要慎用，过度透支还会让自己成为"负翁"一族。

第五招：节省开销

下馆子是"月光家庭"的主要特点之一，不少家庭的开支有时占到月收入的1／4。建议家庭成员学习烹饪常识，下班时可以顺便买点自己喜欢的蔬菜或者半成品进行加工，既卫生，又达到了省钱的目的。

第六招：开支分类

每月除了留下自己必要的零花钱外，将剩余部分全部拿出作为家庭基础基金；列举出当月的基础开支，如水、电、燃气、暖气等费用；列出当月生活费用开支（这里主要指伙食费）；再留少部分其他开支。

第七招：合理存款

将必要的开支列出后，剩余的钱对于工薪家庭来说还是放在银行里最有保障。最好将这部分钱分为两部分，20％存为活期以作不时之需，80％存成定期，这样更能约束一下想花钱的冲动。再有一部分就是意外的大额收入，比如过年时候的分红、奖金一类的数额较大的收入，这部分因一般金额较大，所以更要计划好如何去存储才最合适，最好不要存成一张定期存单，而是分成若干张，总之动用的存单越少越好。

第八招：降低房租

长期租房的人经过自己的争取这一点还是有可能实现的。首先一定按时缴纳房租，要在规定日子提前三、四天交给房主，然后在适当机会和房主谈，请求房租降价。当然要有条件，你需要用你的存款一次付清一段时间的房租。每月也许可以省出50－100元。

第九招：老人当家

如有条件把双方的父母轮流接到家里来住，让老人给自己当管家。这样，不但大家庭的关系融洽了，还学会了勤俭持家，而且再有过多的聚会，更容易找到推辞的理由。

第十招：适时投资

如果自己的积累达到一定金额，而当地房产又具有一定增值潜力，就可以考虑按揭贷款购买住房。这样当月的工资首先要偿还贷款本息，不但能改变乱花钱的坏习惯，以这样的方式理财还可以享受房产升值带来的收益，可谓一举两得。另外，每月拿出一定数额的资金进行国债、开放式基金等投资的办法也值得采用。

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理财自由谈：外汇理财产品剖析

固定收益篇
　　上个月，格林斯潘主持召开了其任内最后一次美联储货币政策决策会议，会议决定将联邦基金利率从4.25％提高到4.5％，创下2001年以来的新高。美联储在会后的声明中称，资源需求的增长和能源价格的上升可能导致通胀压力加大，美联储可能继续采取一些措施。
　　对此，市场反响很大。很多大型投资机构认为，美联储前主席格林斯潘的卸任并不意味着美元加息周期的终结，美元利率甚至有可能继续上升到4.75%甚至5%。
　　如果这些看法成为事实，美元加息将会直接影响到外汇理财(相关:证券 财经)产品未来的收益率，目前我国各大银行推出的外汇理财产品主要分为固定收益型和浮动收益型，在此，想谈谈在当前情况下投资固定收益类外汇理财产品的一些相关看法。
　　固定收益型外汇理财产品，顾名思义，它的收益率是固定的，投资者在初始选择期可以较为明确地知道自己未来的收益情况。因此，比较适合一些没有时间、没有精力去关心汇市变化的投资者。与此同时，对外汇投资也有较高的专业性要求，这对于很多普通投资者来说具有一定的困难，所以，固定收益类产品的出现给大家提供了一个比较省心的投资品种。
　　但投资者需要注意的是，固定收益性外汇产品并非完全没有投资风险。
　　第一，因为收益固定，所以可能会错过美元或其他币种的存款利率上涨带来的收益机会。
　　第二，一旦选定投资固定收益型外汇产品而在这段期间急需用钱时，你无法将这笔钱提前支取，从而面临一定的流动性风险；
　　第三，银行拥有提前终止权。目前推出的大多数外汇结构存款理财产品都明确表明，银行有在半年或一年期满提前终止该产品的权利。银行这样做是为了避免出现利率的持续下降所带来的损失，而对于投资者来说，则丧失了享受较高收益的机会，这也是投资者面临的主要风险之一。
　　如果确实有投资固定收益类外汇理财产品的需求，建议投资者可以从以下几方面考虑:
　　首先，要选择专业技术能力强的银行，同时要考虑其他配套服务是否齐全等，这样的银行还能同时提供其他外汇理财服务等。此外，在产品的选择上，直观的收益率高低比较是判断产品的主要依据；
　　其次，由于美元加息的预期存在，建议投资者尽量选择期限结构较短的理财产品。由于近期美元利率仍可能上升，投资者应选择投资期限较短的产品，这样才能够及时地将这笔外汇结构性存款取出，从而有机会选择有更高收益的外汇投资渠道。

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买房忌高位跟进 车位投资短炒长投总相宜

在全国房价回调的大背景下，深圳不断走高的房价让不少人无法看清未来走势，深圳房价会否出现拐点？何时出现？同为普通置业者中的一名，买还是不买也让记者很是头疼。而一位炒房高手的投资经验却点醒了记者：既然房价高居不下，为什么我们不能"曲线救国"，选择和房产相关的车位投资呢？
买房忌高位跟进
开发商们天天叫嚷着房价只会涨，那意思是购房者如果现在还不买，就只会不断错失赚钱的机会。而有炒房经验的王小姐却认为，简单认为房价上涨，房子升值，购房者就能赚钱的理念在实际中并不成立。
王小姐表示，房子升值只有通过交易才能实现。对于房子只是满足自住需求的人群来讲，房产不过是个消费品。即便房价上涨之时你把它卖了，然后拿多收的"三五斗"去换新房，但是在整个楼价都上涨的大环境下，卖旧房相对高出的溢价不过是填补了买新房的上涨差额而已，甚至还跟不上银行贷款的利息变化，又何来升值赚钱呢？
王小姐认为，自房价上涨开始，房子租赁市场的回报率远跟不上房价上涨带来的回报率，这会使中长线投资压力进一步加大。当下无论是一手房还是二手房都显示在高位运行，因此投资风险也越来越大，高投资高回报在今日已再难实现。
王小姐表示，当所有人，不论投资还是自住需求都扎堆来买房的时候，从投资的角度讲，楼市已经到了风险系数非常高的地步了。如果不是自住需要，建议现阶段不要去买房。
以退为守 投资车位
在房价走高大环境下，其实可以投资其他物业来分享高房价带来的收益，而且比买房的风险更低，车位投资正是这样一个不错的选择。
记者认识的一位白领业主张先生就抓住了投资车位的机会，他发现，随着人们收入提高，购买私家车的人越来越多，不论是商业区还是住宅小区，车位的稀缺性越来越明显，而且未来愈发紧张。
于是张先生去年在自己居住的小区一口气买入5个特价车位，每个车位加上契税、物业维修资金等约需10万元，合共支出50万元。后来因为小区取消月保，大量汽车无法停车，在短短的两个月时间内，张先生的车位已经全部出租，每个车位收租400元，另外租客需自行缴交100元的车位管理费。张先生打了一下小算盘：5个车位每月总收入2000元，每年收入达2.4万元，年投资回报率为4.8%.虽然与不少商铺或写字楼6%-8%的投资回报相比不算太高，但胜在投资风险不高，毕竟这些车主都是长租客，不会出现断租现象。而且，随着私家车越来越多，车位不足是必然的，因此未来车位租金和售价都必定上升，回报可以持续看高。
但张先生也提醒，投资车位一般要看楼盘小区停车位是否稀缺，小区购车人是否较多，而且还要看周边是否有廉价的停车场，如果周边廉价停车场多，短期内则会影响车位的租值。

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破"八"在即手中外汇怎么办？

专家认为，简单结汇得不偿失，炒汇炒金炒B股"钱"景亮丽
编前话
近期，国内金融市场风云迭起。人民币汇率一直在8.0000大关前徘徊，央行宣布QDII正式开闸--国内银行可代理国内居民在境外理财，国内股市火爆异常，黄金白银价格震荡上扬。在这种背景下，让许多个人投资者产生乱花渐欲迷人眼的感觉，手里的人民币和外币到底该如何打理？深圳银行业有关理财专家预测，人民币汇率升幅有限。个人投资者应依据自己的投资偏好，厘清投资思路。总体来讲，结汇不必跟风；买外汇理财应小心甄别，与利率挂钩型的可以放长期限；外汇买卖赢利机会比去年增加；"炒金"也有了更多机会。
房产外汇政策变动影响房产投资
因为国内房地产以人民币计价，受人民币升值预期的影响，2003年开始就不断有国内外热钱涌向房地产业。业内人士认为，近来国家不断在进行房地产业的调控，投资者应关注国家相关政策对房地产业产生的影响。
4月17日，人民银行宣布了允许经营机构在境外进行包含股票在内的组合证券投资以及放宽居民个人购汇额度等外汇管理政策。继而央行又公布了《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》。仲量联行认为，这将促使部分投资者将投资从房地产领域撤出而投入其他流动性更好、收益更有保障的资产。
仲量联行北京研究部经理凯安娜女士指出："虽然政策的影响在未来六至八个月内还不能明显体现，但其有可能促使部分中国投资者考虑投资组合多元化，例如将投资从房地产领域撤出而投入其他流动性更好、收益更有保障的资产，如债券等，后者相对更安全并且回报将可能比国内存款利率高出一倍。"
据了解，目前中国房地产市场的投资达到了两位数增长，其中大部分投向了住宅项目。由于住宅物业是中国最容易被了解和触手可得的投资领域，内地股票市场的相对低迷和储蓄仅有2.25％的利率，使得大量内地资金涌入住宅上。（鲁欢）
预测人民币汇率升幅有限
美元兑人民币经历过10年来首次的128点大涨后，人们对人民币近期破8的预期进行了调整，近几日美元连续下跌继而又上涨。按技术分析，人民币未来将可能继续原有"主动渐进"趋势。不过，中国工商银行深圳分行首席外汇分析师肖雄文认为，人民币汇率升幅有限，个人投资者应依据自己的投资偏好，选择多种投资渠道，进行理财投资。
近日，国家主席胡锦涛访美时表示，中国的目标是增强人民币汇率的灵活性，并维持在"有适应性"的水准。胡锦涛还表示，与的贸易顺差主要是因为产业结构不同。肖雄文分析，这实际上说明人民币汇率升值是一个缓慢过程。近期人民币升值幅度不会很大。
肖雄文测算，依照去年整年人民币汇率升值的速度，人民币汇率年底指向8,升值率为0.7％；以今年头两个月的人民币汇率升值水平为基准，人民币汇率年底指向7.85,升值率为2.75％；按照3月10日至4月10日人民币汇率高增长的速度，人民币汇率年底指向7.7,升值率达4.6％。而北京时间4月18日至20日，美元指数三天就下跌了2％。
结汇现在是较好时机
4月24日，美元兑人民币为1：8.0185,较上周五略有下跌。肖雄文认为，相对来讲，近段时间是企业和个人结汇的好时机。
当然，这种理财策略适合需要使用人民币消费或投资的人们，但如果仅仅是因为人民币升值的原因，简单的换汇并没必要。因为人民币升值的幅度并没有外界预期的大，而外汇理财的渠道较多。从去年7月开始，人民币在升值通道上行进了近1年，只升值1％。此外，当前人民币与美元2.95％的利率差异也不得不考虑（扣除20％利息税因素）。
专业人士提醒，在目前人民币结售汇汇率"一日多价"的制度下，应把握结售汇时机。企业和个人要树立正确的汇率风险管理理念，应学会应用远期结售汇和人民币外币掉期等衍生工具锁定成本。
外汇理财先了解产品结构
如今各家银行都提供了比较丰富的外汇理财产品。理财产品通过与利率、汇率、黄金、股指等国际金融衍生产品挂钩，在一定条件下，给个人投资者提供比定、活期存款利息更高的收益。
理财专业人士建议，这种产品银行一般定期发售，购买这些理财产品的关键是要了解清楚产品的结构，不能仅凭预期收益率高低。在没有足够信息和经验的情况下，购买结构简单的产品为宜。
从目前美元、港币利率的走势情况来看，在3至6个月内，美联储还有加息一两次的可能，目前推出的与利率挂钩的几款产品预期收益率均能把握得到，值得外汇存款富裕而风险厌恶型的人士购买。专家建议，目前加息步伐已调慢，与利率挂钩型的产品可以买期限长一些的。
炒汇逢低买入欧元、日元
专业人士介绍，实盘外汇买卖非常适合中长线外汇资产的保值增值，也适合有时间、资金量较多、对外汇市场较熟悉的人士，在其他投资渠道机会不多时，可通过"炒汇"实现外汇资产的保值增值。
在2002年至2004年的3年中，欧元、英镑、澳元等货币曾相对美元上涨了40％以上，如果长线把握得当，对外汇的保值增值意义重大。外汇分析师认为，近期可中线看淡美元，逢低买入欧元、日元。
银行人士称，现在深圳已有一批专业的汇民活跃在外汇市场上，通过银行提供的外汇买卖业务"炒汇"，收益率相当可观。去年美元走强，投资机会较少，今年美元的双向波动机会更多，外汇买卖的赢利机会也就增多。那么，银行外汇买卖怎样开户？怎样交易？
据悉，只要存折中存有外汇存款，就可以到银行去做外汇买卖了。目前银行还普遍提供电话和网上交易方式。汇率的波动幅度一般一天只有千分之五左右，但是T＋0交易模式，一天24小时交易，交易成本较小。
黄金近期投资需谨慎
自去年开始，黄金、白银的价格持续飙涨，让国内投资者艳羡不已。今年以来，黄金价格已累计上涨16％，自2005年初以来累计涨39％。
黄金分析人士认为，从基本面和从技术图表分析测算，金价仍会上涨。国际市场现货金价继4月17日连拉三根大阳线后，4月20日始掉头一路向下。上周五反弹至632美元／盎司。
分析人士认为，目前黄金已达到一个相对高位，其波动性不亚于基金和某些股票，建议投资黄金谨慎抄底，高抛低吸为宜。
B股得益中国经济持续发展
目前B股相对去年11月份的低点几乎翻倍。
理财人士分析，全球股市进入新一轮的上涨周期。看好中国经济不能简单来赌货币升值。与中国经济发展息息相关的B股，尤其是H股均值得关注。今年以来，H股的形式一片大好。现在，中国股市已经脱离了最底部，有望进入熊牛转换阶段，当然，底部震荡难免。这种投资渠道适合进取型、风险偏好型的投资者参与。
境外理财感受国际金融市场波动
上周，央行公布了《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》，这使国内个人投资者到境外理财不再是"灰色地带"。
银行理财师介绍，个人可投资的境外理财产品目前主要包括三大类：一是固定收益类产品。这类产品主要以债券为主，比如政府债券、日本政府的日元债券等。这类产品风险小、保本、收益不高。第二类是保本加浮动收益类。这类产品银行会承诺保本，但收益浮动。投资对象一般是石油、黄金等期货指数，或是某一股票市场的股指指数，或是与某几只股票的涨跌挂钩，或是与汇率、利率挂钩等。第三类是不保本类，又分部分不保本和纯不保本类。这类产品主要投资境外股票，收益高，风险也高。
理财人士建议，投资者可依据自身条件选择境外理财。 (作者:深圳商报记者李钦彭蓓实习生钟洋)

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人民币理财又添新品 "尝鲜"要注意风险

最近,民生银行推出了内地首个与道指挂钩的本币理财产品,该产品预期年平均收益率高达5%。当投资者不满足于普通理财产品带来的低收益之际,这些与其他投资产品挂钩的理财产品开始进入投资者的视野。对于普通投资者来说,在"尝鲜"之际,更要注意风险。
　　
　　收益高低取决于波动范围
　　
　　2005年8月间,渣打银行推出了首个挂钩

海外股票指数的外汇理财产品,中国银行今年1月份在同业中首推与香港股票指数、股票价格挂钩保本外汇理财产品,挂钩香港新华富时中国25指数。产品提供提前自动终止机制,最短投资期可能仅为4个月。从银行推出的几款产品来看,无论是外汇理财产品还是人民币理财产品,银行方面宣传的预期高收益率是最大的卖点。例如渣打银行表示其产品提供本金和1%的最低收益保障,无论是上涨还是下跌,只要所挂钩的股指在投资年度任一时点的波动幅度达到预设的标准,投资者就能拿到高达6%或8%的预期年收益率,3年累计预期收益回报最高24%。中行的"新华富时中国25"设有最低2%的保障,民生银行新推出的理财产品最高年收益率则达5%。
　　
　　综观这些与海外股票市场挂钩的理财产品,实质上就是一种期权,所谓"期权",就是一种包含着在规定时间内以特定的价格买进或卖出事先确定的有价证券或商品的权利的合同。这些理财产品委托银行到海外市场在特定时间内对股指进行买进或卖出,只是由于投资者并没有直接参与这种投资,所以,从表面上看,这些仅仅是一种保本、浮动收益的理财产品。
　　
　　从期权的本质来看,期权合约给予合约买家于特定的时间及价格买入或沽出资产的权利,期权合约并没有硬性规定买方必须行使,这是期权与期货之间的最大区别。对于购买了这些挂钩海外证券市场理财产品的投资者而言,完全不必为证券市场的上涨或下跌付出代价,其所要关心的只是股指或证券波动的范围。因此,当你投资这些理财产品时,关键并不在于了解其获利的多少,而是要预测可能损失的机会成本是否在你可承受的范围之内。
　　
　　风险承受力是关键
　　
　　据业内人士介绍,在投资这类理财产品的时候,投资者必须具备对该国或地区股市的知识,要对该国或地区经济的发展状况有所了解,此类产品主要针对具备此类知识的中高端客户,客户必须要有承担风险的能力。像此次推出的与道指挂钩的本币理财产品,最低认购门槛为20万元,对于投资者来说,损失的最小机会成本就是8640元(按照两年期定期利率),而能够获得的最大收益是2万元。
　　
　　除了了解可能的损失以及获得的金额之外,投资者更应该凭借自己对于海外证券市场的了解,在这些金额前面加上一个系数,比如损失的几率是30%,获得1万元收益的几率是70%,则可通过公式:10000×70％--8640×30％＝5592,计算出理论上的收益。在这个公式中,系数的选择直接反映了投资者对于这个市场的熟悉程度,并最终影响投资者的收益。

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人民币升值事关百姓生活 我们该怎么理财?

截止记者发稿时，美元对人民币的汇率为1：8.0558，人民币升值已接近3%。部分手中持有外币的人们心中越发打鼓，折子上的外币存款是否就像《重庆森林》里梁朝伟嘴里念叨的那块香皂一样越来越"瘦"了？面对人民币升值，我们该怎么办？
不要轻易将外币结汇
作为外企销售经理，王先生平均下来月收入可以达到税后16000元，其中一半是以美元发的。人民币升值后，王先生总觉得收入减少了，自己究竟该不该把美元兑换成人民币？
和王先生一样，不少外企白领的工资都有一部分或全部由外币支付，人民币升值是否意味着这些人的收入损失了呢？答案是否定的。香港东亚银行理财专家建议这部分人群仍持有一部分外币，不要结汇。由于目前中国外汇管制，人民币还不能自由兑换，将外币换成人民币后很难再换回外币。个人从银行购汇需要用途证明，而且一买一卖之间要承担一定的价差。
民生银行的外汇理财专家也指出，现在外币和人民币的利差是很大的。目前美联储连续14次升息，一年期的LIBOR(即伦敦同业拆放利率)已经达到5.06%，而一年期的人民币存款利率只有2.25%。如果换成人民币以后，即使是做最普通、没有任何风险的投资，持有人的收益都会损失一半。
外汇理财仍有投资价值
去年自人民币升值后，银行纷纷对外汇理财产品进行调整，以应对外汇投资的汇率风险，期限短、收益高成为外汇理财的新特点。
对于王先生这样的外汇持有者，香港东亚银行的外汇理财专家建议，可以用外币收入的1/3购买中资银行短期如三个月或半年期的外币投资产品，估计年回报在4.1%左右；剩余2/3则购买外资银行一年期或两年期的浮动收益外币投资产品，最高潜在年回报在8%~10%。
民生银行的外汇理财专家指出，对一个家庭来说，资产多元化配置是有好处的，持有一定外币可以分享世界经济的一些发展，而不要只盯着人民币升值这一项指数。相对来说，外汇理财的选择性更多一些，目前国内银行推出一些和基金指数挂钩的理财产品收益都比较高，但不持有外币就无法享受。另外，随着黄金价格的持续升温，一些银行也开始着手推出黄金投资理财产品，同样用外汇交易会更有好处。
升值事关百姓
人民币升值，很多手中没有美元的普通人会认为"这与我无关"，其实还真不是这么回事儿。
汽车价格下调
进口汽车及零部件价格下降，有望带动国内汽车价格再次下调，但也会压缩中国汽车相关企业盈利空间；同时导致中国汽车出口价格上升，可能阻止出口快速上升势头，影响中国汽车业融入世界汽车的步伐，但也能刺激中国汽车出口企业提升产品档次，寻求收购兼并来降低出口成本。人民币升值将进一步降低中国汽车集团海外兼并收购成本。当然对于百姓最利好的消息是，国际油价持续暴涨，人民币升值有望减缓中国燃油价格的上升。
出国旅游会便宜
升值后，人民币购买力获得相应提升，百姓出国后，可用相对更低廉的价格购买国外的产品与服务，包括国外旅游的价格。但理财专家提醒，国外旅游还得要看你去的国家和去的区域，因为人民币不是直接兑换的货币，出国后的消费可能还是按照当地国的价位去兑换。
留学相对轻松
人民币升值，让高昂的留学学费和生活费门槛降低，会有更多的父母为孩子实现出国留学梦。但要看留学对象国，预期人民币升值很可能引发新一轮地区货币的升值，例如东亚其他国家的货币也可能会随之升值。同步升值的结果是没有变化，所以还要区别对待。
高档服装、化妆品价格下调
人民币升值直接影响到的还是部分产品消费行为。一旦价格传导到位，很多人会将先前处于等待消费状态的预期消费行为变为现实，这一点在高档服装、化妆品上表现会非常明显。
声明：本文仅代表作者个人观点，与本网站无关。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。

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如果通货膨胀即将来临 我们应该怎样理财?

近期，一个久违的词进入了我们的视线--涨价。
小麦价格涨了，钢材价格涨了，食用油价格涨了，鸡蛋价格涨了。央行货币政策司司长戴根有说："在我的家乡连食盐都涨价了"。
一时间关于"经济是否过热"、"通胀会否来临"成为各方争执不休的热点问题。
10月17日，国家统计局副局长邱晓华在发布三季度经济数据时，做了相似的表述，他说："中国经济有热的方面，但也有冷的方面，既有通胀因素，也有通缩阴影。"但是从国家统计局提供的一系列数据和分析来看，现在就断定中国进入通货膨胀显然还缺少依据，为时过早。
但是作为一个关注经济生活的理财人，应该在不同的宏观经济背景下采取不同的理财策略。在通货膨胀和通货紧缩的时期，人们的理财方式和观念会发生很大的不同，甚至完全相反，因此，我们就有必要提前知道，通货膨胀时期该怎样理财？"现金为王"的理财原则还能适用吗？
即使有一天，通货膨胀真的降临，我们也早已做好了聪明理财的准备。
科学分配三种投向
人资本无非有储蓄、投资、消费三种投向。那么怎么合理的、科学的分配三种投向的比例呢？传统上有"三分"的说法：三分之一储蓄、三分之一投资、三分之一消费。但是此法过于教条，静止的处理了运动中的事物。而应该根据所处宏观经济环境的不同调整其分配的比例。那么怎么来衡量、把握尺度呢？可以利用经济增长率、通货膨胀率、利率三个经济指标来分析如何合理的、科学的分配资金投向。
利率上涨时期：减持股票债券
我们知道，经济的发展是有周期性的，利率水平也会随着经济发展的不同情况上涨或下跌。一般说来，在低利率时期，人们的储蓄意愿会减弱，投资的收益普遍降低，但是由于股票的投资价值高于储蓄的收益，相对而言是个比较好的选择。
当物价开始上涨，出现通货膨胀的苗头时，这一时期经济增长率大幅提高，与之相随的是通货膨胀率的不断上升。众所周知，适度通货膨胀对经济的发展有利，但持续的、明显的、过度的通货膨胀则会对高速、平稳、健康发展的经济产生很恶劣的影响。一般认为，通货膨胀率在3％～5％之间是适度的、正常的，而超过5％则会带来更多的负面影响。
我们认为，当物价持续上涨、利率也随之上调到5％以上时，尽管投资的利润丰厚但风险也非常大，不仅要随时承担银根紧缩带来的经济减缓，而且还会因为可能上升的利率使资金成本大大提高，收益大打折扣，因此投资选择时应保持高度谨慎的态度。由于利率上升的变动，定期存款显然不宜，股票和债券的持有量也应相应减少，而收益率率高于储蓄利率的货币市场基金就显得较有优势，因为它的收益水平是灵活变动的，可以随着利率的升高而增加收益。在整个利率上升的过程中，购置房产应该是一个很好的投资途径，因为通货膨胀带来的房价上涨速度会远远高于利率的上升速度，所以买房不仅能保值，还能增值，可以较好地抵御通货膨胀带来的风险和压力。消费方面，尽管在这一时期购买力强劲，物价指数节节高攀，但拼命抢购很大程度上是因为货币流通失衡造成的盲目的、不健康的消费，回过头看，往往是多花钱少办事。上世纪80年代末的抢购风潮已经很好地说明了这个问题。
利率下跌时期：增加长期储蓄和债券
但是，任何一个政府都不会坐视通货膨胀的无限度发展。在通货膨胀时期采取的调高利率等措施会逐步产生效应，通货膨胀率在发展到一定程度后会得到有效抑制，物价逐渐回落，同时经济增长速度放缓，进入衰退期。
在这一时期，货币流通量减少、速率下降，高利率造成的资金成本提高等诸多因素使投资回报下滑,投资难度越来越高，风险越来越大，此时应该减少投资压缩规模，以守代攻；经济衰退使个人的收益减少，尽管物价升势减缓，但因为经济状况的不确定性和个人收益的不确定性，也不宜大举消费，而是要捂紧钱袋以备后用。
因为利率呈逐步下降的趋势，这一时期购买长期的定期储蓄和长期债券就可以享受到稳定的高利率，不用担心降息后的收益损失。收益随利率调整而频繁波动的货币市场基金此时就不让人看好了，而捂在手中的房产此时却到了应及早抛售套现的时机，否则价格就会严重缩水。
当政府有效调控了通货膨胀后，经济增长缺乏动力，经济堕入萧条期。在这一时期，整个经济陷入低谷，货币流通量急剧畏缩，速率缓慢，消费信心指数低落,各行各业都经受着经济危机的严重困扰，通货紧缩的苗头又要显露了。
当银行利率降到低于5％甚至更低时，股票等价值高于银行利率的投资又活跃起来，储蓄不再是最合理、最科学的投资方式，适当减少储蓄的份额使之投资于增长较快的品种，提高资本的再生，不失为明智之举。人们在这一时期应该尽量地满足个人消费的需求，该花的钱就花。
根据宏观形势调整理财策略
经济的发展就是会这样经历"通货紧缩－通货膨胀－通货紧缩"的周期，物价水平和利率水平也会随之发生变动，人们的投资理财策略也就随着经济周期的变化而变化。
当前我国正面临着通货紧缩和通货膨胀的双重压力，既没有完全走出通货紧缩的阴影，又出现了一些通货膨胀的苗头。专家预计，明年我国的物价水平还会小幅走高，预计物价指数会上涨1％左右。在这样的情况下，个人的投资策略应偏向于抵御通胀压力，尤其要密切关注宏观经济形势的变化。

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如何合理避税增加个人收益

个人税务筹划资深人士、北大经济学院教授刘怡表示，合理避税不等于偷税、逃税，"避税是纳税人利用法律的相对漏洞或含糊不清的方式，以减少他本应该承担的纳税额。而手段是通过各种各样的安排或操纵，使得收入的取得方式符合税法的规定。"
　　刘怡表示，按法律规定该缴的税一定要交，不该交的税也不应多交。"合理避税就是游走于国家税法之间的合法行为，尤其是在实行分类税制的我国，懂得合理避税，对于个人理财，至关重要。"　
　　所得税类别不同留避税空间
　　一般来说，税的多少取决于交税的基数(税基)和税率的高低。刘怡说，合理避税就是要在税基、税率上做文章。
　　据介绍，个人收入不同，税率也大不相同。刘怡说，目前我国现行的分类个人所得税制对不同所得实行不同税收待遇，就为合理避税留出了空间。比如，某公司副总裁的年薪30万，兼任董事的年薪4万。年薪如果年底一次性领取，那按新办法，这位董事一年就要交76300元的所得税。如果做一下调整，他的月薪降为2万，年薪增加到10万、且分10个月领取，每次领1万(总收入没变)，那这位董事的所得税就降为58860元，少交17440元。　
　　一次性支付的费用，通过改变支付方式，变成多次支付，多次领取，就可分次申报纳税；而对于劳务报酬收入，可通过雇主向纳税人提供伙食、交通等服务来抵消一部分劳务报酬，适当降低个人所得税等。
　　第二种避税选择是针对职工的薪酬激励方式的选择。刘怡说，根据她的研究，这一办法有"工资+奖金"、薪、股票期权和股息红利4种方案，其中，股票期权方式，职工纳税最少，一般只相当于工资奖金纳税的一半。
　　此外，理财专家提醒，还有一些其他理财手段和理财产品可以合理避税，增加收益。
　　多缴住房公积金减少个税
　　根据我国个人所得税征收的相关规定，每月所缴纳的住房公积金是从税前扣除的，也就是说住房公积金是不用纳税的。《公积金管理办法》表明，个人是可以缴纳补充公积金的，因此市民可以通过增加自己的住房公积金来降低工资总额，从而减少应当交纳的个人所得税。利用公积金避税不是一件新鲜的事情，只是公积金不容易自由支取，采取公积金避税的朋友需要注意这一点。　
　　投资基金合理避税
　　储蓄，往往被工薪阶层作为最重要的理财方式，但扣除20%的利息个人所得税后，本就不高的利息收益就所剩无几了。而投资开放式基金则不一样，除了可能会给自己带来较高收益，还能达到合理避税的效果。
　　由于基金获得的股息、红利及企业债的利息收入，由上市公司向基金派发时代扣代缴20%的个人所得税，因此，基金向个人投资者分配时不再代扣代缴个人所得税。同时，个人投资者买卖股票、期货或基金单位获得的差价收入，按照现行税收规定均暂不征收个税。
　　投资国债免征个税
　　根据规定，个人投资国债和特种金融债所得利息免征个人所得税。国债素有"金边债券"之称，是各种理财渠道中最安全、稳妥的投资种类。对于稳健的投资者来说，投资国债能够获得长期稳定并且安全的收益，投资企业债券不但要考虑税收成本，而且要考虑风险。个人投资企业债券取得的利息，需要缴纳20%个税，而国债和特种金融债券则可免征税。
　　保险所得赔偿免税
　　根据我国相关法律规定，居民在购买保险时可享受三大税收优惠：一是按有关规定提取的住房公积金、医疗保险金不计当期工资收入，免缴个人所得税；二是由于保险赔款是赔偿个人遭受意外不幸的损失，不属于个人收入，免缴个人所得税；三是按规定缴纳的住房公积金、医疗保险金、基本养老保险金和失业保险基金，存入银行个人账户所得利息收入免征个人所得税。　也就是说，参加保险所获得的各类赔偿是免税的。
　　在一些保险公司的险种推销中，避税也是其一大卖点，需要避税的朋友可以考虑此类险种。同时需要指出的是，在投资分红类保险中，保险收益也无须缴纳20%的个人所得税。
教育储蓄免利息税
　　教育储蓄是国家为了鼓励城乡居民积累教育资金，促进教育事业发展而推出的一项储蓄种类。教育储蓄最大的特点之一是国家规定免征利息税，单此一项，教育储蓄的实得利息收益就比其他同档次储种高20%以上。它适用于有需要接受非义务教育孩子的家庭，可以享受两大优惠政策：一是利息所得免除个人所得税；二是教育储蓄作为零存整取的储蓄，享受整存整取的优惠利率。目前，多家银行都开办了教育储蓄业务，且有一年、三年、六年不同期限的储蓄种类。

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四张信用卡轮转还贷"套现"买基金

文章中的方法适合于有耐心喜欢玩数字的同好，需要提示的是：水能载舟亦能覆舟，用信用卡要抑制自己的购物欲望，免得窟窿越来越大。
鱼儿最近有点烦。
自从半年前眼一闭，在购房合同上签上大名，鱼儿一脚回到"解放前"，从此晋身为"负婆"大军中的一员。
虽然从此成为北京高尚社区的业主，但鱼儿发现自己的生活水平却开始和这个新身份呈现"负相关"效应。因为买的是期房，除了每月必还的3000元房贷外，还要负担一笔不菲的房租开支，这两项扔在房上的钱，就已占到鱼儿每月收入的五分之四。如果再加上必不可少的日常开支，鱼儿开始感到吃不消了。
可就在半年前，鱼儿还过着一名"资深小资"应有的优游生活，闲暇时间和朋友们逛商场、享受美食、做做SPA，在午后安静的后海酒吧里晒着太阳有一搭没一搭地聊天。可是，这种生活在鱼儿签字的那一刻起，转眼随风而逝。
购房导致的生活落差，开始激发鱼儿对钱的高度好感，只要一听到"钱"字，立刻就会目光如炬。然而，对于如何在现有收入不变的情况下"脱困"，鱼儿仍不得其门而入。
一天，和几个朋友小聚，鱼儿又开始为钱长吁短叹，在银行工作的"死党"菲菲实在看不下去了，悲天悯人地看着鱼儿：笨笨，让我教你几招吧。鱼儿的大眼睛开始放电；"快说说。"
"你不是有一堆信用卡吗？"菲菲说，"别看你刷卡刷了几年了，我看你的水平呀还在初级阶段呢。"
用免息期还贷
菲菲介绍说，一般来说，各家银行的信用卡都有最短25天，最长55天的免息还款期，如果巧妙加以运用，就相当于每月可以不花一文利息地享受银行的小额免息贷款。
以某银行为例，每月的20日为账单日，15日为记账日，也就是说，如果持卡人在每月19日消费的，免息期到次月15日，只有27天。但如果是21日消费,则免息期可一直到第三个月的15日，最长可达55天。
"所以说，最好是在账单日的第二天开始消费是最合适的，这样就能享受最长的免息期。"菲菲对鱼儿指点迷津。
菲菲继续支招：如果手里有2张以上的信用卡,就可以灵活利用各张卡不同的账单日来拉长还款时间。
在菲菲的指点下，鱼儿开始整合手中的信用卡。鱼儿手中现在有四张信用卡，A卡账单日是每月的5日，B卡和C卡账单日在每月11日，还有D卡是每月月底。在每月6日到12日期间，鱼儿先刷A卡，得到最长的免息期，在12日到30日期间,则刷B和C卡,而在每月1日到5日,则刷D卡,这样每张卡都可以充分享受最长的免息期。
通过信用卡"接力赛"，鱼儿成功地将几笔大额消费，分解到将近三个月时间里，用三个月的薪水还清了所有款项，从而使当月的还款压力降低到最低。
"活用这几张卡，这样既能充分利用银行的钱解手头现金之困，你还得到消费积分换取各种小礼品，还可以用手里的钱进行投资。"菲菲开始教鱼儿第二招。
巧搭基金
"要想钱生钱，必须得进行适当的投资。"菲菲点评。
"可我没多余的钱投资呀。"鱼儿手一摊，无奈地说。"当然还得用信用卡呀。"菲菲晃晃手中的信用卡，神秘地说道。
菲菲继续讲解开来。目前市场上有很多基金产品，而其中的货币市场基金，由于流动性好、安全性高、风险性低、投资成本低，成为基金市场上的"明星"。对于手中有一些闲置资金的投资者来说，货币市场基金七日年化收益率一直稳定在3%以上，能够按日计息复利，可以随时申购，是一种较灵活的投资品种。
"你每月发薪时，除了留出1000元现金外，其余的都可以用来买货币市场基金，这样既能控制不必要的开支，又能投资生财。"菲菲教导道。
菲菲指点鱼儿，平时的开销就尽量刷卡，然后把货币市场基金的赎回日定在信用卡还款日的前一天，这样就可以用赎回的货币市场基金款项，还上信用卡的钱。这样的话，每月到了货币市场基金赎回之日的时候，鱼儿还能得到至少　6000元×3%×21/365=10元的收益。"你看，这不是比存款收益要高吗？而且还能培养你理财的理念。"菲菲一副理财大师的派头。
"套现"
当然，用薪水买基金毕竟投入有限。菲菲介绍说，还有一种方式是用信用卡"套现"，然后用这笔钱去投资。众所周知，用信用卡取现相当于向银行借小额贷款，是要支付取现手续费和透支息的。
而所谓信用卡"套现"，就是找几个近期需要大额购物的朋友一起去购物，用自己的信用卡为其付款，然后从朋友那里收取现金，这样就等于不花一分钱的取现手续费，就"借用"了银行的钱。然后用这笔钱购买货币市场基金，在信用卡还款日前一天，把基金赎回，还上刷卡的钱。这样操作了几次之后，鱼儿获得了不菲的积分，年底时不仅得到一堆银行送的咖啡机、美容券等小礼品，还因投资基金小赚了一点零花钱。虽然钱不多，但鱼儿还是感觉很有成就感。
不过，菲菲提醒道，对于持卡较多的人，最好制定一张明细表，把每张卡的账单日、还款日逐项列明，以免一旦忘记耽误了还款，吃到罚息"苦果"。"罚息很高的，一定记得按时还款哦。"菲菲说。据了解，按照银行规定，一旦过了银行规定的免息期，只要没有全额还款，银行都将按每日万分之五计算透支息。
虽然也没有练成"万花丛中过，片叶不沾衣"的高超武功，但凭这几张信用卡，小资鱼儿也能把手里的资金调度得宜，开始一点一点走出"负婆"的阴影。

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寻找投资上品 投资人如何面对甜蜜的烦恼

身为当今时代的投资人，无疑是幸福的，因为有太多的投资品种可供其选择，储蓄、股票、国债、基金、外汇、期货、黄金、房地产，五花八门，不一而足。他们又是烦恼的，因为投资品种太多反而让他们眼花缭乱。在投资失误赔钱亏本之时，他们更是焦灼而痛苦。那么，投资人到底该如何面对自身"甜蜜的烦恼"呢？在这狗年春天气息渐浓的日子，笔者试图为他们理出一个粗浅的头绪，期望投资人能迎来狗年理财的春天。
有一种投资理论，告诫人们"鸡蛋不要装在一个篮子里"，而应该装在多个篮子里。还有一种"三三制"理论，认为人们应将投资均分成储蓄、国债、股票三等份。从控制风险的角度看，这两种理论都很正确，投资品种分散后自然也分散了风险。但问题在于，风险分散后收益也相应分散了，最后是赔不会多赚也不会多，而投资人却浪费了大量时间和精力。
难道控制风险和获得较高收益真的是鱼与熊掌不能兼得吗？我以为，只要看准了，选对了，实现低风险高收益并非梦想，超越股神巴菲特25%的年收益率也绝非天方夜谭。下面，且将对当前国内八大投资品种一一道来。
应暂时放弃炒房念头。自国家对房地产业加强调控以来，道道金牌时时发出，炒房的幸福时光可以说已经终结。虽然房价还在看着涨，但其势头明显弱了、涨幅明显缓了。而且，炒房的资金成本增大，炒作周期被大幅拉长，实名制等各种炒作障碍都将推出。对游资来说，现在该考虑的应该是继续退出而不是重新进入房市的问题。
储蓄目前只是应急手段而非投资手段。相对于的连续十几次加息，我国近年只加息一次，显示出我国的低利率政策一段时间内仍不会改变。事实上，近来有央行领导和专家学者都在公开场合呼吁降低我国居高不下的储蓄率，一来可给商业银行减压，二来可加大消费对经济增长的贡献度。笔者以为，除必备的应急资金外，投资者完全可将部分储蓄资金分流到其它投资品之中，既提高了本人的资金使用效率，客观上也是对高层有关呼吁的响应。
国债与基金仍是稳健型品种。国债长期以来始终被视为"金边债券"，其收益率高于储蓄，而基本上没有风险，又不被征收利息税，因而深得部分人的喜爱--每到国债发行的日子，总能在银行门口看到老大爷老大妈们排着长队；基金是近年新兴投资品种，"据说"是专家理财，但综观一些基金近年的表现，所谓专家理财的业绩好像并不比国债高到哪儿去，有些基金甚至是连年亏损，而基金公司的管理费收入却是旱涝保收，时不时地还闹出点利益输送之类的"绯闻"。投资人如果将资金交到这样的基金公司，最终怕也只剩挥泪斩马谡--赔本赎回一条路。当然，基金在我国金融界毕竟还是个新生事物，且让我们保留一点耐心和信心吧。
外汇是高成本低收入型品种。一是对专业知识要求极高，投资人须对货币金融、经济乃至政治局势都有专业的了解与把握；二是对专业时间要求极高，外汇汇率每日来回变动，获利机会稍纵即逝，每日没有大把的自由时间干脆就别玩外汇了。相比之下，我以为，就外汇每日、每年那点波幅，根本不值得普通投资人花那么多时间和精力去关注。
期货仍是高风险高收益型品种。除了对投资人在时间、专业知识上同样有极高要求外，期货交易也要求投资人有极高的风险承受能力。期货的放大规定，使人可能一日暴富，也可能一日破产。近一年里，国内期货市场陆续推出了几个新的交易品种，在2006年以来的交易日子里，一些资源性期货品种频频上演暴涨神话，对有经验的老投资者构成深度诱惑。但一般投资人还是拒绝这种诱惑为好，毕竟我们已经看到暴涨后面紧跟着的就是暴跌。
黄金与股票是今年的投资上品。黄金新年前后的良好表现出人意料，国际期货金价一度创出过25年的新高，短短两个月的涨幅就在10%以上。目前，金价可能会有一个阶段性回调，但黄金价格的活跃性已然大大加强，年内金价企稳再起后介入金市定能取得不错收成。几乎与黄金同时起步，国内股市新年前后也走出了一波强劲反弹行情，眼下也正处于整理过程之中。尽管我们还不能断定牛市是否到来，但股权分置改革正给股市投资人提供着难得的投资良机却是毋庸置疑的，投资人需要研究的只是合理掌握波段介入时机、抛出时机问题。
总体上说，狗年内在合理时间投资黄金与股票风险较小，而收益很可能远大于其它投资品，这"二位"当为狗年投资首选，越来越多的国产巴菲特也有望于狗年脱颖而出。

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